【集萃網(wǎng)觀察】千里之外難以對(duì)上市企業(yè)實(shí)施有效監(jiān)管

在金融風(fēng)暴肆虐全球的背景下，在新加坡上市的紡織印染企業(yè)——中國(guó)印染最近沒(méi)有事先“預(yù)警”披露就突然破產(chǎn)倒閉，企業(yè)負(fù)責(zé)人出逃。為此，新加坡交易所近日造訪山東，希望當(dāng)?shù)卣�府能成為他們的監(jiān)管“外援”。

其實(shí)早在2008年10月4日，坊間就傳言中國(guó)印染的陶壽龍夫婦出逃，公司破產(chǎn)的消息不絕入耳。但由于海外市場(chǎng)監(jiān)管與國(guó)內(nèi)監(jiān)管差異很大，破產(chǎn)消息未能得到及時(shí)通報(bào)。中國(guó)印染公司方面直到10月8日下午2時(shí)20分，才在新加坡發(fā)布簡(jiǎn)短公告，請(qǐng)求暫停交易1400小時(shí)，引發(fā)了劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)。

海外監(jiān)管體系建立在企業(yè)高度誠(chéng)信的基礎(chǔ)之上，采用信息披露制，實(shí)施“詢問(wèn)制度”，多以“打電話咨詢”的方式了解企業(yè)是否違規(guī)，而很少實(shí)際巡查。而選擇海外上市的國(guó)內(nèi)企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)實(shí)體通常仍在國(guó)內(nèi)，這就給遠(yuǎn)在千里之外的海外監(jiān)管方的監(jiān)管工作帶來(lái)了種種不便。如果國(guó)內(nèi)企業(yè)不主動(dòng)、及時(shí)發(fā)布信息，會(huì)導(dǎo)致公司與投資者之間的信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)，隱藏的地雷會(huì)隨時(shí)引爆，投資者的權(quán)利也得不到保障。

同時(shí)，由于境外上市有其特殊性，往往存在境外上市公司、境內(nèi)上市公司子公司和控股股東等多個(gè)相互聯(lián)系的法人實(shí)體，各方關(guān)系較為復(fù)雜，這也為監(jiān)管帶來(lái)了眾多困難。尤其在金融風(fēng)暴愈演愈烈的今天，類(lèi)似于經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)較大困難、資金驟然緊張、資金鏈斷裂等突發(fā)事件會(huì)接踵而至，企業(yè)的誠(chéng)信與自律面臨前所未有的考驗(yàn)，由于信息披露不準(zhǔn)確及時(shí)導(dǎo)致投資者利益受損失等情況時(shí)有發(fā)生，因此海外監(jiān)管形勢(shì)變得格外嚴(yán)峻。

為避免類(lèi)似中國(guó)航油、中國(guó)印染事件再次發(fā)生，新加坡交易所在監(jiān)管模式方面開(kāi)始積極探索，努力尋求萬(wàn)全之策。過(guò)去幾個(gè)月來(lái)，新交所頻繁造訪內(nèi)地，通過(guò)搞上市公司董事及財(cái)務(wù)總監(jiān)培訓(xùn)，希望攜手當(dāng)?shù)卣�府共同做好監(jiān)管工作。2009年伊始，新交所執(zhí)行副總裁黃良穎就帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)造訪山東，給在新加坡上市的山東企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)上課。

目前，山東在新加坡上市的公司已達(dá)23家，占全國(guó)在新交所全部151家上市公司的15%，僅次于廣東位居第二，其中僅臨沂市就有10家，山東已成為新交所重要的地域板塊。

以前，新交所來(lái)山東是以推介企業(yè)赴新加坡上市為主，而以“加強(qiáng)上市公司監(jiān)管”為題還是第一次。此次培訓(xùn)的重點(diǎn)對(duì)象則為已在新加坡上市的山東公司的董事及財(cái)務(wù)總監(jiān)，特別是公司董事會(huì)主席、執(zhí)行董事。

新加坡交易所此次來(lái)魯，主要是通過(guò)上市公司培訓(xùn)會(huì)的方式，結(jié)合案例講解，提高上市公司規(guī)范運(yùn)作的水平，提高信息披露的質(zhì)量，增強(qiáng)上市公司董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)等高級(jí)管理人員合法合規(guī)意識(shí)，探討山東省發(fā)改委配合新交所監(jiān)管的機(jī)制和方法，以促進(jìn)上市公司健康發(fā)展。

而當(dāng)?shù)卣�府離企業(yè)較近，對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理較為熟稔，在掌握企業(yè)的真實(shí)情況具有很大的優(yōu)勢(shì)。山東省發(fā)改委也表示，將在新交所協(xié)助監(jiān)管的要求下，根據(jù)與新交所簽訂的合作備忘錄，與新交所密切配合，在各上市公司和各級(jí)發(fā)改部門(mén)的配合和支持下，探索建立“三個(gè)機(jī)制”，即發(fā)改系統(tǒng)聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制、上市公司信息披露備案制度、上市公司持續(xù)健康發(fā)展服務(wù)保障機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)“自律”與“他律”的雙重結(jié)合，共同做好監(jiān)管工作。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)