近期棉花市場(chǎng)的供需情況如何？

新年度全球棉花供應(yīng)量預(yù)期增加，期末庫(kù)存連續(xù)三年上升且處高位，需求端飽和且增長(zhǎng)乏力，供應(yīng)整體寬松。國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)紡紗虧損面縮窄，開機(jī)率小幅提升，紗線和坯布庫(kù)存有所去化但消化慢，內(nèi)外需恢復(fù)有限。

棉花價(jià)格的未來走勢(shì)如何？

在當(dāng)前棉花基本面壓制下，鄭棉或重回震蕩走勢(shì)。短期內(nèi)，棉花價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。若四季度宏觀利多政策落地，棉價(jià)或改善，下方空間有限。中長(zhǎng)期看，全球供應(yīng)充裕，待宏觀政策落地，下游需求有望轉(zhuǎn)暖，棉價(jià)預(yù)計(jì)震蕩中走強(qiáng)。10月11日，鄭棉主力合約收于14160元/噸，跌25元，跌幅為0.18%。

棉花和棉紗期貨價(jià)格回調(diào)對(duì)紡企有什么影響？

國(guó)慶節(jié)前，棉花和棉紗價(jià)格聯(lián)袂上漲，終端布廠補(bǔ)庫(kù)需求上升，規(guī)模以上紡企維持高開機(jī)率，產(chǎn)銷恢復(fù)良好。節(jié)日期間，安徽部分地區(qū)所有品種棉紗價(jià)格均有所上調(diào)，幅度在300-600元/噸。盡管棉花、棉紗期貨價(jià)格在節(jié)后有所回調(diào)，但紡企和布廠的棉紗、坯布報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。雖然下游客戶接受程度不一，但節(jié)后棉紗銷售情況略好于節(jié)前。由于棉紗價(jià)格上漲幅度不及棉花，紡企即期利潤(rùn)受壓，虧損面擴(kuò)大，鄭棉回調(diào)后，紡企試圖通過挺價(jià)來修復(fù)利潤(rùn)空間。

籽棉收購(gòu)價(jià)格上漲對(duì)棉花加工企業(yè)有何影響？

9月下旬，隨著鄭棉合約持續(xù)反彈，新疆地區(qū)籽棉收購(gòu)價(jià)不斷攀升。國(guó)慶期間，北疆地區(qū)機(jī)采籽棉收購(gòu)價(jià)從節(jié)前的5.90-6.10元/公斤上調(diào)至6.30-6.50元/公斤，南疆手摘棉收購(gòu)價(jià)上調(diào)至7.20-7.40元/公斤。籽棉收購(gòu)價(jià)格上漲導(dǎo)致皮棉成本明顯上升，皮棉成本已達(dá)到15000-15500元/噸，而CF2501合約盤面價(jià)格及疆內(nèi)庫(kù)報(bào)價(jià)約14500-14900元/噸，產(chǎn)銷趨于倒掛，給加工企業(yè)帶來較大風(fēng)險(xiǎn)，部分軋花廠開始減少收購(gòu)或暫停收購(gòu)，等待市場(chǎng)進(jìn)一步明朗。

國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)對(duì)棉價(jià)影響如何？

國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，如美棉產(chǎn)量調(diào)整、巴西和印度的棉花產(chǎn)量預(yù)測(cè)，以及中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)的變化，都會(huì)對(duì)棉價(jià)產(chǎn)生影響。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，市場(chǎng)逐漸回歸基本面交易邏輯。全球棉花增產(chǎn)情況較前期有所減弱，但新年度供給仍然充足。國(guó)內(nèi)旺季表現(xiàn)一般，需求弱導(dǎo)致鄭棉短期向上空間受限。